Question

O fluxo de caixa na análise de investimento As decisões de investimento envolvem a coleta de dados relevantes

O fluxo de caixa na análise de investimento

As decisões de investimento envolvem a coleta de dados relevantes do empreendimento, a montagem do fluxo de caixa incremental, ou renda econômica, a definição da taxa de remuneração do capital, em função do custo de oportunidade e do risco envolvido e, finalmente, a avaliação e escolha de propostas. O fluxo de caixa resume as entradas e saídas efetivas de dinheiro ao longo do tempo, permitindo, desse modo, conhecer a rentabilidade e a viabilidade econômica do projeto. Nesse sentido, os fluxos de caixa representam a renda econômica gerada pelo projeto ao longo de sua vida útil. O fluxo de caixa é a principal matéria prima para estimar o valor de uma empresa, medir a rentabilidade de um projeto de investimento, planejar as operações ou estabelecer a capacidade de pagamento de uma dívida.
Fonte: SAMANEZ, C. P. Engenharia Econômica. São Paulo: Pearson Prentice Hall, 2009. (adaptado)

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Questão

Uma indústria de confecções estuda a possibilidade de comprar uma máquina por R$ 155.000,00, para reduzir seus gastos com mão-de-obra. Atualmente, a empresa gasta R$ 30.000,00 por ano com mão de obra. A máquina atual gera um custo anual de R$ 65.000,00 com energia e um gasto de R$ 16.000,00 por ano com matéria prima. A receita anual obtida com a máquina atual é de R$ 125.000,00. Se a máquina nova for instalada, os custos de mão de obra reduzirão para R$ 16.000,00 anuais. Os custos com energia são estimados em R$ 18.500,00 anuais, porém os custos com matéria prima aumentarão para R$ 40.000,00 por ano. A compra da máquina ocasionará um aumento de imposto de renda de R$ 7.500,00 anuais, pela diminuição dos custos dedutíveis. A receita anual, que será obtida com a nova máquina, será de R$ 155.000,00. Considerando um custo de capital de 12% a. a. e que a máquina terá uma vida útil de 5 anos, após os quais terá valor residual nulo, coube a você, como Gestor Financeiro da Indústria de Confecções, verificar se a compra dessa máquina é viável economicamente, utilizando o método do fluxo de caixa (VPL).