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Ários investimentos (ativos) têm seu valor derivado de sua capacidade de gerar fluxos de caixa para

seus proprietários. Por exemplo, o valor de uma empresa de capital fechado é uma função de sua capacidade de gerar fluxos de caixa e da incerteza associada a esses fluxos de caixa. A avaliação do fluxo de caixa exige algumas etapas: 1) Estimar o fluxo de caixa para o período de estimativa. 2) Estimar o valor do investimento (ativo) ao final do período de estimativa, caso seja possível. 3) Estimar a taxa de desconto que reflita o risco dos fluxos de caixa. 4) Calcular o valor presente dos fluxos de caixa para chegar ao valor do investimento. DAMODARAN, A. Avaliação de Investimentos: Ferramentas e Técnicas para a Determinação do Valor de Qualquer Ativo. Rio de Janeiro: Qualitymark, 2007 (adaptado).

Considerando o fragmento apresentado anteriormente, que explica sobre o fluxo de caixa e sua utilização nas decisões financeiras de investimento, analise a situação a seguir:

Uma empresa pretende adquirir uma máquina pelo valor de R$ 45.000,00. Antes, porém, deseja analisar se esse investimento é viável. Para essa análise foi realizado um estudo, estimando-se os seguintes parâmetros para os próximos 5 anos:

Custos de operação da máquina, incluindo salário do operador, manutenção e combustível: R$ 35.000,00 anuais
Custos de materiais para a produção: R$ 75.000,00 anuais
Receita Líquida com produtos: R$ 155.000,00 anuais
Despesas de administração: R$ 7.000,00 anuais
Despesas de comercialização: R$ 11.000,00 anuais
O IR e Contribuição Social sobre o lucro é de 24% do lucro operacional

A Demonstração de Resultado do Exercício (DRE) a seguir demonstra a projeção de retorno, caso o investimento da máquina seja feito, para os próximos 5 anos:

Com base no fluxo de caixa da empresa, e considerando a taxa mínima de atratividade em 17,5% a. a., determine através do método Valor Presente Líquido (VPL) se a aquisição da máquina é viável ou não para a empresa. Assinale a alternativa que contempla a escolha correta da viabilidade da aquisição da máquina:

Escolha uma opção:
a.
O Valor Presente Líquido é de R$ 19.903,13, portanto a aquisição da máquina é viável.
b.
O Valor Presente Líquido é negativo no valor de R$ 19.903,13, portanto a aquisição da máquina não é viável.
c.
O Valor Presente Líquido é de R$ 25.096,87, portanto a aquisição da máquina não é viável.
d.
O Valor Presente Líquido é negativo no valor de R$ 25.096,87, portanto a aquisição da máquina não é viável.
e.
O Valor Presente Líquido é de R$ 64.903,13, portanto a aquisição da máquina é viável.

Ários investimentos (ativos) têm seu valor derivado de sua capacidade de gerar fluxos de caixa para

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