Ambos se referem aos mesmos fenômenos atmosféricos, como precipitações(chuvas, neve orvalho etc), pressão atmosférica, ventos, massas de ar, umidade relativa do ar, insolação.
A diferença é que o tempo é a combinação passageira desses elementos, algo momentâneo e o clima e a média dos tipos de tempo, ou seja não muda constantemente.
Então é errado dizer que o clima hoje está agradável ou ruim, pois ele muda em muitos anos o que muda é sempre, de uma hora pra outra é o tempo.