Questão 2 O mercado de capitais é o local onde grandes empresas vão buscar recursos para realizar investimentos
de longo prazo e onde investidores vão aplicar recursos com a finalidade de obter ganhos derivados dos dividendos e da diferença entre a compra e a venda dos papéis. Esse conhecido mercado da renda variável, contudo possui seus riscos. De uma maneira geral os riscos podem ser classificados como não-sistemáticos (oriundos da empresa, a forma como é gerida e seu segmento de mercado) e sistemáticos (imprevisíveis, oriundos de uma conjuntura política, econômica e social). O primeiro tipo de risco pode ser gerenciado pela diversificação, contudo, o segundo afeta o mercado como um todo. Em uma forma de se buscar um meio de se gerenciar esse tipo de risco foi desenvolvido o modelo CAPM que avalia o retorno exigido considerando o retorno de uma carteira de índice (Km), o retorno pago por títulos livres de risco (Rf) e o coeficiente beta de determinado ativo, sendo que tal índice mostra justamente se determinado papel é mais ou menos volátil do que o mercado. Nesse sentido, considere os retornos históricos de um ativo Gama e o retorno de uma carteira de ativos de mercado M conforme segue:Considerando que uma carteira de ativos de mercado gera retorno de 15% e que papéis livres de risco remuneram a 3%, pede-se calcular o retorno exigido para o ativo. Para tal, pede-se calcular o beta primeiro e para tanto, calcular e demonstrar os resultados:
- Variância de Km
- Covariância
- Coeficiente beta
- Retorno exigido para o ativo
Fazer o cálculo do beta com 4 casas.
alguem por favor
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